热门搜索:  无双大蛇z龙首之玉

不良情侣剧情介绍“屈辱”的白电三巨头!低价筹码快被外资吸干了,你还在问要不要割肉?

北京洗浴中心小姐

    下载APP 阅读本文更深度报道  注:本文仅为信息交流之用,不构成任何交易建议

      2018年即将收官,家电板块指数跌了27%,领军者美的集团(SZ:000333)跌了28%,落后沪深300的-22%的表现。无论是绝对收益还是相对收益,今年家电股价表现显然都不尽如人意。

      尽管业绩依然稳中有增,但市场仍然对未来的预期较为悲观,地产后周期和渗透率见顶,都是家电板块整体表现较差的主要原因。

      但这些悲观预期,是不是过于短视了呢?

      以5-10年的周期看,投资国际上任何国家的家电龙头股票,最后几乎都取得了非常不错的长期收益,究其原因也非常简单:

      白色家电和厨电小家电等产品,虽然外形设计常变常新,但是其技术路线非常稳定,不存在短时间颠覆的可能性;

      品牌渗透率一旦形成,更替后周期极长,偏好是难以改变的;

      服务和渠道渗透率确保客户粘性;

      规模效应使得最大的公司,可以迅速摊平研发和制造成本,拥有极强的上下游议价权。

   gui mo xiao ying shi de zui da de gong si, ke yi xun su tan ping yan fa he zhi zao cheng ben, yong you ji qiang de shang xia you yi jia quan.

      而伴随着产品,渠道,消费者偏好和规模效应不断叠加,加上中国市场消费者购买力的逐渐提升,最终的结果是公司的自由现金流快速增长。在家电这个行业诞生了许多长期自由现金流持续提升的公司,而这些公司无一例外都变成了超级大牛股。

    

    

    

    

      各家公司现金流的高速增长

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

      企业自由现金流的不断增长,不仅提升了企业分红能力,催化股价的上涨,而且还增加了公司进一步投资研发和并购的能力。最终导致的结果是家电公司网络更深更广,产品线更加丰富,强者恒强。

      你看,无论是美的并购库卡机器人(300024,股吧)和小天鹅,还是格力(SZ:000651)投资半导体开发和智能机械,都是因为两家公司都拥有极强的自由现金流和体量。

    

    

    

    

      好的自由现金流增长,带来极佳的股价表现

      家电公司的股价,长期看来表现非常良好。

      格力10年12倍,青岛海尔(600690,股吧)(SH:600690)涨7倍,美的集团在2013年再上市之后涨了4倍左右。

      港资和海外资金对这类高现金流,治理良好,有强盈利能力和分红能力的资产偏好极为明显:

      美的的陆股通持股额已经达到了330亿人民币,是深市港资持股第一名;而格力陆股通持股金额达到172亿人民币,海尔也达到了62亿金额,海外投资者几乎每个季度都在继续增持。

      尽管面临周期的波动,外资投资者不仅没减持,还在继续增持。股价下行,反而帮助投资者以更低的成本获得股权。长期投资者明白,之前谈到的短期因素,都不足以影响家电龙头的的未来。

    

    

    

    

      他人恐惧我贪婪的时刻,已经到来

      在这样一个动荡的周期中,让我们再次重温亚马逊创始人杰夫-贝索斯的话吧:

      “A dreamy business offering has at least four characteristics. Customers love it, it can grow to very large size, it has strong returns on capital, and it's durable in time -- with the potential to endure for decades. When you find one of these, don't just swipe right, get married.”

      ——梦幻的公司至少有四方面特征:消费者喜爱他,可以增长至很大的规模,拥有极强的资本回报率,在时间上有可持续性—有持续数十载的潜力;如果找到一家这样的公司,直接与之结婚吧。

      中国的家电龙头,正好符合贝索斯所说的这四个特征。

      那么,现在是上车的时候吗?考虑到股价连续下跌,市场如此低迷,同时估值也都降至10倍市盈率附近。也许,正如巴老所说的,他人恐惧我贪婪的时候到了:好的公司,好的价格,好的管理层。

      是时候扣动扳机了,只有在熊市气息弥漫,穿越周期的好公司才会给你最大的回报。

        本文首发于微信公众号:阿尔法工场。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

     (责任编辑:李佳佳 HN153)

当前文章:http://dalian.duyee.cn/p39tyv5iq/112179-99507-24680.html

发布时间:12:55:21

高鹰生殖中心  致富科技网  好肤色时尚网  枝江新闻资讯网  中山代孕  全能游戏设计师  绍兴代孕公司  武汉热点新闻  酷奇女性网  融金游戏网  传奇私服  

{相关文章}

蔡文生:美国导师账户上现金充足,新浪财经uuuuuuuuu没有债务面临转型的痛苦

  &nbs38ab com_高鹰生殖中心p; 新浪财经新闻12月16日,蔡文生发朋友圈子说,最近由于地铁股价的波动,很多关心地铁的朋友前来询问,我们想一起答复。1。公司基本面不变,业务发展良好。尽管每月活动减少,MAU仍有3.5亿用户。公司账面上有足够的现金,没有负债。公司正在进行人员优化和手机业务剥离,以便更加专注。地铁公与狼共舞片尾曲_高鹰生殖中心司面临着转型的痛苦,这是一个公司成长的过程。2。自勇士之歌硬汉版_高鹰生殖中心美头上市以来,心意答数码校园_高鹰生殖中心我和吴新红的股票已经从39%上升到40.6%。吴新红和我从未减持过美头的股票。我个人投资近3亿港元以增加持股。公司斥资近8亿港元回购,期待美头的长远发展潜力。三。在地铁的股票雷州半岛同城游_高鹰生殖中心波动之间,总会有来自我和公司的负面消息,其中许多是完全出乎意料的。在媒体时代,谣言的成本非常低。很难证明它是清楚的。相信如果清洁姜gary女友_高鹰生殖中心的人是明确的,地铁团队和我将更加努力地证明地铁的价值。责任编辑:白中平

http://dnfmeiying.comhttp://yingsa.nethttp://xianyoupei.cnhttp://buluotao.cnhttp://guojiwu.cnhttp://szxkl.comhttp://www.superbyou.cnhttp://www.ucopyright.cnhttp://www.ywbxzd.cnhttp://www.qingdaogreentea.cnhttp://www.tyc0105.comhttp://www.huijintz.comhttp://www.mmsanye.comhttp://www.mukucake.cnhttp://www.ol82.cnhttp://www.jdjrw.cnhttp://www.zjgLb.cnhttp://www.zjgxg.cnhttp://www.zjgwq.cnhttp://www.sojan.cnhttp://www.nhzqm.cnhttp://www.yzylt.cnhttp://www.buedu.cnhttp://www.zxafw.cnhttp://www.hcwnj.cnhttp://www.qhqqm.cnhttp://www.qhhyh.cnhttp://www.zgfltc.cnhttp://www.ysushi.cnhttp://www.kukuac.cnhttp://www.hftpiz.cnhttp://www.homppy.cnhttp://www.hqlsw.cnhttp://www.hcraft.cnhttp://www.boojx.cnhttp://www.casscw.cnhttp://www.zgnzpt.cnhttp://www.lialiu.cnhttp://www.idushe.cnhttp://figo521.com/2019032511433927757472.htmlhttp://xingbian580.com/zhiwu/2011/1009/2019032511150145393298.htmlhttp://bashuweifang.com/plus/img/2019032511342274733641.htmlhttp://www.tcxy888.com/data/tag/2019032511084768522475.htmlhttp://xingbian580.com/zhiwu/2011/1009/2019032511183583164422.htmlhttp://www.0432s.com/data/tag/2019032511174117791971.htmlhttp://www.12nav.com/plus/img/2019032511034380156153.htmlhttp://dnfmeiying.comhttp://buluotao.cnhttp://szxkl.comhttp://www.qhqqm.cn